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常見問題
什麽樣的人群適合購買FOF?
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第一類是追求較爲穩健收益的投資者。

FOF的核心要義,是對風險和收益的二次平滑,基礎市場行情的波動高,而基金在通過專業化的投資運作對風險和收益做了一次平滑。FOF主要是通過有效的資産配置構建基金的組合,對于現有基金的風險又進行了第二次的平滑,也就是風險和收益的第二次平滑。通過兩層過濾,獲得的收益是相對比較穩健的。

第二類是基金投資新手。

在投資理財過程中,我們需要配置不同的資産來降低風險。但通常投資新手們不知道該配置哪些資産、比例及買入賣出的時間點無法把握。面對4000多支基金,投資者往往面臨不知如何選擇的困境,即使市場上已經有各種金融機構提供的基金産品相關資訊,但對于基金投資不熟悉的新手,從理財省心的角度的考慮FOF不失爲一個較好的選擇。

如何選擇適合自己的FOF産品?
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1、要認清自己的時間需求和風險偏好,選擇符合自己風險承受能力和投資目標的産品。
投資者在選擇FOF時,首先要對FOF基金的投資目標、風險以及投資策略有初步的了解,選擇符合自己風險承受能力和中長期投資目標的産品。FOF産品是基金中的基金,更加適合中長期投資,投資者應當注意不要把FOF當作一種短期投資行爲。

2、需要觀察FOF産品的策略匹配情況、基金管理人的資産配置能力、風險收益特征等因素。
雖然資産配置是FOF基金的主要來源,但是底層基金的表現不容忽視。建議投資者在選擇産品時對基金有一定的了解,比如基金經理、産品的過往業績及風險收益特點等。

3、要關注FOF産品發行公司是否有強大的投研團隊支持
FOF産品安全性如何?
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FOF通过专业投资团队精選基金,追求较为稳健的收益。FOF由于集合了多资产、多策略,把握多个市场的机会,同时可避免市场的同涨同跌情况,有效分散風險。
FOF會雙重收費嗎?
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证监会发布的《基金中基金估值业务指引(试行)》(以下简称《指引》)中规定:“基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管理的基金部分收取基金中基金的管理費。基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金部分收取基金中基金的托管費。基金管理人运用基金中基金财产申购自身管理的基金的(ETF 除外),应当通过直销渠道申购且不得收取申购费、贖回費(按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取,并记入基金财产的贖回費用除外)、銷售服務費等销售费用。”

簡單點說,就是如果FOF投的是自家的基金就不再進行雙重收費。FOF雙重收費,指的是投資者要支付組合基金的申購費、贖回費和管理費、托管費。同時,還要承擔FOF的運作成本:包括組合中標的基金的申購贖回費用、標的基金的管理費和托管費。

對投資者而言,不能只看FOF的雙重收費,而是要把支付的費用與可能獲得的受益進行整體權衡。優秀的FOF管理人,能充分的發揮該産品在資産配置方面的優勢,體現出FOF在控制風險方面的長處,尤其是面對系統風險時減少投資者損失的優勢。
如何用量化的方法構建FOF?
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不少FOF基金將數量化方式作爲重要的投資決策支持,量化是一種投資決策産生方式的描述,是定性分析的重要補充,其實目前很多主動投資的基金經理在決策過程中也要參考較多的數量化模型的結果,這並不矛盾,量化不代表被動。這裏面量化有兩個角度:

第一:基金經理的精力是有限的,信息是幾乎無限的,用數量化的方法可以拓寬基金經理的視野,提升決策的效果,迎接大數據的時代。

第二:是如何看待曆史與未來,曆史不一定在未來重複,但是一個策略在曆史業績不好,說他在未來有好的表現是缺乏說服力的,這就是通過數據來說話,而好的表現背後一定是把握住了市場某幾方面的規律,並且相信這些規律在不遠的未來仍將有效。這個規律的背後可能來源于投資者的人性、市場結構、信息的傳遞過程、有效信息的鑒別和捕捉等等,投資能力是與對市場的理解與市場規律的把握分不開的,同時我們要可重複的數據來區分運氣與能力。

由于量化方式投資背後是數據的力量,所以投資者可能往往與盡可能多的交易次數與盡可能分散的配置比例聯系起來,但是FOF投資本身就是建立在足夠分散非系統風險的基金品種上,所以品種反而相對集中,如果通過大量的數據得到的決策參考,可能交易頻率本身也是較低的。
量化擇時在FOF中的應用?
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FOF投資實踐中能夠建立低頻擇時體系並實現獲利的基礎主要來源有兩個方面

一是從更高級別視角下對于股票市場系統風險與機會的研究,尋找市場系統風險評判與識別的方法,形成對中長期趨勢的分析與判斷。

二是來源于目前股票市場的非有效性,在投資者結構與市場發展階段的背景中,市場整體情緒可能存在明顯的可觀察性與可獲利性,通過對市場演化動力學特征的深入觀察與分析,形成對市場中短期風險與機會的判斷與確認,制定相應投資計劃。

低頻擇時量化模型的結構與經濟波動類似,市場波動也可以看做多個時間尺度的周期疊加結果。市場兼具可預測性與不可預測性,大多時候市場的表現比較隨機,不斷吸收最新事件與信息的影響,但是市場投資者的情緒隨著市場變化會出現積累效應,體現出一定規律並且可以預測。由于我們無法從曆史數據中預測未來對市場構成重大沖擊的事件與信息,所以以上並不是用來預測未來走勢的。

就好像石头投入水面,在水面上的昆虫如果足够聪明,是能够预测随后的涟漪,但是石头什么时候会再次投入水中,对于昆虫来说就比较未知了,不过由于市场中存在小部分聪明资金与先知资金,对于风险可以有所预警。 实践中的低频择时体系也是从三个时间层级构建的:

中長線模型判斷市場系統風險的高低,決定倉位水平範圍和變化方式,平均周期是20個月。

中短線模型判斷市場情緒周期,決定風格與倉位變化方向,平均周期是3個月。

短線模型決定操作時點與節奏。
FOF的管理考驗基金經理什麽能力?
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當單一基金産品在“專”和“全”上難以兼得時,FOF基金應運而生。

作爲一種宏觀策略基金,FOF基金經理需要從對大的資産配置環境變動入手去做投資策略思考以及主動管理,根據市場的情緒在股票類型、商品類型、固定收益産品進行一個匹配,分散權重。可以說,沒有對宏觀資産配置以及市場環境的良好把控,就沒有好的FOF管理,這也是對基金經理判斷能力的最大考驗。

其次,FOF的管理對于基金經理的選擇也是至關重要,一個出類拔萃的基金經理除了聰明勤奮,還需要其它輔助因素的協助,比如:優秀的分析團隊、齊全的大量數據、高效的後台支持、領先的IT設施、出色的交易團隊、給力的市場宣傳等。
咪咕app下载量化精選FOF基金的風險收益特征是什麽?
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本基金爲混合型基金中基金,其預期收益和風險高于貨幣市場基金、貨幣型基金中基金、債券型基金和債券型基金中基金,低于股票型基金和股票型基金中基金。本基金爲風險收益特征相對穩健的基金中基金。

咪咕app下载量化精選FOF基金的資産配置策略是什麽?
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本基金以資産配置爲核心,通過戰略與戰術資産配置,將基金資産風險水平控制在可承受的程度內並獲得承擔風險的回報,將基金資産持續穩健增長的長期目標分解到管理標的基金的各個專業的投資團隊中,力爭實現基金資産的穩健增值。

在投資方法上,基金管理人將通過數量化模型的結果輔助投資決策,主要體現在戰術資産配置中對權益市場整體風險與機會的研判,以及對全市場基金多角度篩選形成基金池的過程中。

咪咕app下载量化精選FOF基金有哪些費用?
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咪咕app下载量化精選FOF基金的主要費用有認購費、申購費和贖回費等,具體費率如表格所示:

認購費 A類 單筆金額(M) 認購費率 申購費率
M<100万元 0.60% 0.80%
100萬元≤M<500万元 0.40% 0.50%
500萬元≤M<1000万元 0.20% 0.30%
M≥1000萬元 1000元/筆 1000元/筆
C類   0
贖回費 A類 Y:持有期限;(1個月爲30日) 費率
Y<7日 1.50%
7日≤Y<30日 0.75%
30日≤Y<6個月 0.50%
Y≥6個月 0
C類 Y< 7日 1.50%
7日≤Y<30日 0.50%
Y≥30日 0
銷售服務費 A類   0
C類   0.60%/年
管理費   1.00%/年
托管費   0.20%/年
咪咕app下载量化精選FOF基金單筆認/申購最低金額是多少?單筆贖回最低份額是多少?
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咪咕app下载量化精選FOF基金單筆認/申購最低金額是1元;單筆追加認購/申購最低金額爲1元。單筆贖回最低份額是1份。

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