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滬指險守2800點,大消費再獲外資搶籌,這個板塊最具潛力?

  • 來   源:同花順財經作   者:時   間:2020-04-30
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三大指數集體高開,一波下殺後拉升走高,午後震蕩回落,但全天北向資金搶籌熱情不減,大消費板塊北向資金流入居前,貴州茅台再創曆史新高。隨著國內複工複産的推進,哪些板塊最具增長潛力?今天同花順專家團邀請了咪咕app下载基金權益投資部副總經理—柯海東先生爲大家分享。

嘉賓介紹:柯海东,硕士,咪咕app下载基金管理有限公司权益投资部副总经理。曾任职于中国中投证券研究总部、国泰君安证券研究所、前海开源基金管理有限公司, 管理产品:咪咕app下载竞争优势股票型证券投资基金、咪咕app下载策略优选混合型证券投资基金、咪咕app下载高股息精选混合型证券投资基金。

嘉賓核心內容:

1、短期消費品內需相關行業是最具確定性和成長性的,但是如果疫情在歐美發達國家得到控制,前期調整較大的科技股則可能迎來反彈機會。

2、疫情只是延緩或推遲了部分産業需求及發展節奏,但是諸如消費升級、技術升級的趨勢沒有發生變化。

3、由于疫情的影響,市場出現調整,中長期的性價比和吸引力有所增強,投資者可關注與消費品有關的優質企業。

 

访谈詳細内容:

1、在疫後經濟恢複期,您認爲哪些板塊最具增長潛力?

柯海東:短期來看,消費品內需相關的行業是最具確定性和成長性的,因爲整個供需都在國內,確定性比較強,另外消費升級的邏輯是長期成立的,由于疫情因素的影響,市場出現調整,反倒提供了一個比較好的中長期買點。

我們認爲海外疫情演變是短期市場的核心矛盾,展望二季度,如果疫情在歐美發達國家能盡快得到控制,那麽前期調整較大的TMT、新能源等行業可能迎來反彈機會,如果疫情仍持續,那麽內需爲主的消費、醫藥、基建等行業確定性較強。

以疫苗行業爲例,中長期來看,大品種時代來臨,業績有望爆發式增長。近兩年新型疫苗逐步獲批上市,驅動行業出現爆發式增長:疫苗行業從過去的存量競爭進入到重磅産品獲批,業績爆發的時點。另一方面,對疫苗行業專門立法,行業壁壘進一步提升,結合疫苗研發、生産、流通、預防接種等環節,對監管的特殊要求做了具體規定,加強監管並提高企業違法成本。也使得行業競爭壁壘大幅提升。

1:上市疫苗企業總收入和增長率

2:疫苗大品種銷量情況

數據來源:咪咕app下载基金

2、您認爲疫情對消費行業有哪些影響?

柯海東:我們認爲疫情只是延緩,或者說推遲了部分産業需求及發展的節奏,但是諸如消費升級、技術升級的趨勢沒有發生變化,同時會加速各行各業實現強者恒強,提升集中度。

食品飲料行業中有接近100家上市公司,從中可以廣泛而深入地挖掘個股投資機會。如果看食品飲料行業指數的話,自從2019年9月份以來已經跑輸了滬深300指數,但是不妨礙其中像鹵制品龍頭、速凍食品龍頭跑出了強勁的超額收益。

未來我認爲白酒行業將會分化加劇,應該淡化板塊性機會,而更多自下而上精選個股。

3、 您如何看待當前的市場?

柯海東:從二季度來看,如果考慮到海外疫情的不確定性,那麽內需相對確定性更強一些。但是不少科技股經過大幅調整後,實際上中長期的性價比和吸引力也有所增強。我們相對會更側重在醫藥、食品飲料、農林牧漁、傳媒等消費品相關的領域中尋找景氣度向好、競爭優勢顯著的龍頭公司。建議還是淡化板塊性機會,均衡行業配置,努力做好基本面的研究。

4、您即將發行的咪咕app下载品牌優選混合(008424)基金,投資邏輯是什麽?爲何選在這個時候發布呢?

柯海東:短期風險偏好收縮,疊加市場對全球經濟放緩,甚至衰退的預期,對A股和港股産生了負面的影響。但從中長期來看,目前國內經濟驅動力中外需占比較2008年金融危機時已經大幅下降,國內轉爲以消費和投資爲主要增長動力,疊加當前市場估值並不高,在積極穩健的貨幣政策和財政政策支持下,我們對中長期A股和港股市場向上趨勢仍持樂觀態度。

行業配置層面,內需相關的板塊在二季度是會相對占優的,實際上在當前這個時點,對于我們去做消費品相關的投資是比較有利的。另外如果拉上時間來看,海內外資本市場都已經驗證過消費領域更容易跑出“長牛”,就在近期,我們也可以看到一些泛消費領域公司仍在創出曆史新高。這個領域是一個值得長期投資、做價值投資的很好的方向。我們對做好一個中長期的業績也很有信心。

咪咕app下载品牌優選混合的投資邏輯主要基于以下幾點:

一是精選高回報而且持續穩健的一些行業跟龍頭公司,作爲整個組合的戰略資産進行中長期的配置;

二是挖掘品牌處于高速成長期的公司進行戰術配置;

三是發掘一些複蘇型、有反轉機會的品牌企業;

四是精選港股通標的中的優質消費類龍頭公司作爲A股的有效補充。